Für Investoren stellt ein Blick auf die Terminstruktur ein wichtiges und informatives Hilfsmittel dar. Bei den klassischen Investmentprodukten im Rohstoffbereich kann es aufgrund der nötigen Rollvorgänge vor Fälligkeit eines Kontraktes zu renditerelevanten Einflüssen kommen.

Betrachtet man die Terminstrukturkurve des Kupferpreises an der LME zeigt sich eine Veränderung zwischen dem aktuellen Bild und dem Verlauf vor elf Wochen. Insgesamt hat sich über die gesamte Laufzeitenstruktur das Preisniveau erhöht. Während jedoch am 17.09.2009 noch eine Backwardation-Situation vorherrschend war, hat sich dies aktuell relativiert. Die Terminstrukturkurve hat sich deutlich abgeflacht. Backwardation ist somit nicht mehr vorzufinden.

Während für Investoren in passive Futures-Investmentprodukte in der Regel im Falle einer Backwardation Rollgewinne verzeichnen können, stellt sich die aktuelle Situation ungleich negativer dar. Rollgewinne sind bei monatlichen Anpassungen der Futures-Fälligkeit nicht zu erwarten. Gewinne lassen sich aktuell insbesondere durch die reine Preisveränderung erzielen. Weitere Informationen rund um den Goldpreis und weitere Rohstoffe finden interessierte Investoren unter www.goldfixing.de