Gold hat kein leichtes Halbjahr hinter sich, aber die Fundamentaldaten sind stark und vieles spricht für höhere Goldpreise. Die Inflation nimmt Fahrt auf, auch wenn Stimmen wie die von Fed-Chef Powell beschwichtigen und keine längerfristige Inflationsgefahr sehen. Die Preise steigen, ob beim Autokauf, beim Friseur oder beim Essen gehen. Dies zeigt auch der Erzeugerpreisindex (PPI) für die Endnachfrage (ohne volatile Nahrungsmittel und Energie), der im Juni gegenüber Mai um 5,6 Prozent angestiegen ist. Das klingt vielleicht nicht viel, ist jedoch der größte Anstieg seit Januar 1982. Staatsanleihen können nicht als Werterhaltungsmittel...

Die Weltwirtschaft wird neu geschrieben. Anpassung an neue Realitäten ist geboten. Menschen können sich meist nur schwer an neue Gegebenheiten anpassen. Um erfolgreich zu sein, ist dies aber notwendig. Bereits früher in der industriellen Revolution durchlief die Welt einen großen Wandel. Heute ist wieder ein Wandel im Gange, der aber noch dramatischer ist. Denn die Veränderungen gehen viel schneller vor sich und haben eine größere Wirkung. Grundsätzlich sind vier Trends auszumachen, die die Welt verändern. Zum einen leben wir im Zeitalter der Urbanisierung. Die wirtschaftliche Aktivität wird sich mehr und mehr in die Schwellenländer...

Gold- und Silberbergunternehmen als Anlagemöglichkeit sind bekannt, weniger bekannt sind die Lizenz- und Streaming-Gesellschaften. Royalty- und Streaming-Gesellschaften stellen Bergbauunternehmen Kapital zur Verfügung. Diese können dann ihre Projekte erweitern und entwickeln. Im Gegenzug erhält das Royalty-Unternehmen einen Prozentsatz der Einnahmen oder die produzierten Metalle zu einem reduzierten Preis. Die Gebührenvereinbarung wird oft als NSR (Net Smelter Return) bezeichnet. Bringen Royalty-Unternehmen eine Diversifizierung mit für den Investor, so haben sie auch einige Vorteile für das Unternehmen selbst. Sie haben nicht...

Das Kaufverhalten der Zentralbanken ist eine der Nachfragekomponenten, die den Goldpreis stützt. Nachdem die Zentralbanken Ende letzten Jahres Netto-Verkäufer waren, hat sich nun das Blatt gewandelt. Laut dem World Gold Council haben die Zentralbanken im ersten Quartal 2021 rund 95,5 Tonnen Gold zugekauft. Im April hat beispielsweise Thailand 43,5 Tonnen Gold zu seinen Beständen hinzugefügt. Gekauft haben auch Usbekistan, Kasachstan, Kambodscha und Indien. Besonders in Thailand gilt Gold als Wertspeicher in allen Bevölkerungsschichten. Zu den Zentralbanken als Gold-Nachfrager kommt ein anziehendes Investmentinteresse. Schutz...

Wer auf Rohstoffe setzen möchte und eine Diversifizierung anstrebt, für den könnten Streaming- und Royalty-Unternehmen die richtige Wahl sein. Metallstreaming- und Royalty-Verträge sind Transaktionen, bei denen Bergbauunternehmen meist eine zukünftige Produktion oder auch Einnahmen verkaufen. Dafür erhalten sie eine Vorauszahlung in bar. Streaming betrifft ein bestimmtes Projekt, etwa ein Goldprojekt. Bei den Streaming-Deals wird Metall in physischer Form übertragen. Lizenzgebühren dagegen sind normalerweise unabhängig vom Rohstoff und sie basieren auf den Erlösen des Gesamtprojektes. Die Lizenzgesellschaft erhält einen Teil...

Nicht nur Gold, auch Royalty-Gesellschaften scheinen immer beliebter zu werden. Der Goldpreis steigt aktuell gerade wieder an. Der US-Dollar schwächelt und die US-Anleiherenditen sind nach unten gegangen. Gold-ETFs verzeichnen Zuflüsse, die Abflüsse sind deutlich weniger geworden. Dies deutet auf ein steigendes Interesse an dem Edelmetall hin. Anleger kommen an Goldwerten eigentlich nicht vorbei, hat sich das Metall doch als Anlagevehikel bewährt. Suchen Anleger nach einer Diversifizierung in ihrem Depot, dann könnten Royalty-Gesellschaften das Richtige sein. Denn sie verfügen meist über eine große Palette an Lizenzgebühren...

Das vergangene Jahr war wohl das profitabelste Jahr aller Zeiten, es übertraf sogar das bisherige Rekordjahr 2011. Wie Metals Focus, ein führendes, unabhängiges Beratungsunternehmen für Edelmetalle, herausgefunden hat, erreichte die durchschnittliche AISC-Marge (All-in-Sustaining Cost) - Goldpreis minus Kosten für Herstellung - im Jahr 2020 einen Rekordwert von 828 US-Dollar je Feinunze. Der alte Rekord lag bei 666 US-Dollar im Jahr 2011. Diese äußerst positive Entwicklung führte klar zu größeren Gewinnen bei den Goldminengesellschaften, schließlich verzeichnete der Goldpreis im vergangenen Jahr ein Rekordhoch. Auch die...

Wird nicht in Bergbau- und Explorationsunternehmen investiert, sondern in Lizenzgesellschaften, so mindert dies das Risiko. Sowohl neue als auch erfahrene Anleger mögen die Lizenz- und Streaming-Gesellschaften. Sie bieten Kapital für die Kosten, die beim Bau und beim Betrieb einer Mine anfallen. Dafür erhalten sie Lizenzgebühren für alles, was die Mine produziert oder sie bekommen Rechte an einer festgelegten Menge Gold, Silber oder einem anderen Edelmetall ("Streaming"). Überhaupt konzentrieren sich Streaming-Vereinbarungen meist auf Gold und Silber. Die Portfolios von Lizenz- und Streaming-Unternehmen sind diversifiziert....

Größter Kupfernachfrager ist China und dessen Rohstoffhunger, insbesondere nach Kupfer, geht weiter. Chinas neueste Zahlen sind ermutigend. Die von der chinesischen Zollbehörde veröffentlichten Handelszahlen waren alles andere als schwach. Die Exporte sind im Januar und Februar um mehr als 60 Prozent gestiegen und bei den Importen gibt es ein Plus von gut 22 Prozent, dies alles im Vergleich zum Vorjahr. Wenn man nicht diese Lockdown-Zeit als Vergleich nimmt, sondern die Zahlen aus 2019, so sind es trotzdem starke Zahlen. Beim Kupfer hat China in den ersten zwei Monaten dieses Jahres immerhin rund 12 Prozent mehr unverarbeitetes...

Beim Investment in Rohstoffe könnte man auf Royalty-Gesellschaften schauen - wegen der damit verbundenen Diversifizierung. Royalty-Unternehmen sind das geeignete Anlagevehikel, wenn man nicht nur auf einen Rohstoff oder ein Projekt setzen möchte. Royalty-Gesellschaften verdienen ihr Geld mit Lizenzen, indem Vereinbarungen mit Partnergesellschaften getroffen werden. Oft sind damit auch Aktienbeteiligungen am Partnerunternehmen verbunden. Und manchmal kaufen Royalty-Unternehmen Liegenschaften, führen Untersuchungen durch und veroptionieren diese Projekte dann weiter. Eines dieser Royalty-Unternehmen ist Osisko Gold Royalties - ...